Cet article examine la manière dont l’innovation est organisée au sein d’un site en situation critique, menacé de disparition, qui en l’espace de quatre ans a réussi à devenir une entreprise leader dans son domaine et reconnue par ses paires comme une organisation très innovante et un exemple à suivre. Dans ce contexte, émerge un nouveau mode d’organisation de l’innovation permettant à l’entreprise de se transformer simultanément dans des domaines différents, de sauvegarder ses activités et de se développer rapidement. Cet article propose ainsi d’identifier les conditions sous lesquelles ce nouveau mode d’organisation de l’innovation, que nous appelons « innovation podulaire », peut présenter un cadre d’analyse pertinent d’une démarche d’innovation au sein des organisations en situation critique.