L’entrepreneuriat social est une nouvelle forme entrepreneuriale tournée vers l’accomplissement d’une mission sociétale. L’étude du modèle économique, concept central dans toute aventure entrepreneuriale, fait pourtant défaut dans les recherches académiques. L’objectif de cet article est de démontrer la pertinence de l’analyse du modèle économique en entrepreneuriat social au moyen d’une analyse par les flux de valeur. Après une étude qualitative exploratoire, quatre cas ont été étudiés sur la base d’entretiens semi-directifs. En s’inscrivant dans une approche dynamique, nous proposons une nouvelle lecture qui décortique le nœud des liens de valeurs en expliquant les résultats de leurs interactions sur la viabilité et la pérennité d’un projet à utilité sociale. Outre le constat sur l’actualité du débat établi, l’article débouche sur six propositions théoriques qui permettent d’approfondir l’articulation entre différentes stratégies et pratiques dans la mise en place d’une architecture financière porteuse de vertus sociales et de performances plurielles au profit des personnes en situation d’exclusion socio-professionnelle.
