La valeur est un concept qui se nourrit du contexte dans lequel l’observation se situe. Ce concept est relié à l’objet digne d’intérêt et à son évolution. Nous nous intéressons à la valeur de l’unité familiale. En dévoilant sa spécificité, le particularisme de l’entreprise familiale se déclinerait comme un actif stratégique. Il serait localisé dans l’unité familiale et s’observerait au niveau de la gouvernance. Il affecterait l’intention stratégique en s’invitant dans la vision et en influençant l’action. Il impliquerait la performance qui dérogerait d’une approche orthodoxe stricte de création de valeur financière pour introduire un contexte de valeur stratégique pour la famille. L’entrisme de LVMH qui s’est invité au capital d’Hermès a eu pour conséquence un renforcement de la défense de l’unité familiale d’Hermès. La menace d’une prise de contrôle rampante a élevé l’unité au rang de priorité stratégique. Sa préservation détruit certes de la valeur financière mais pérennise le modèle familial Après avoir défini le concept et les principes de gestion de l’unité familiale, nous nous intéressons au risque de sa fragmentation par l’entrisme d’investisseurs. La dynamique de défense du groupe familial (GF) précise les acceptions de la valeur. Sur la base d’un cas réel, celui de la mise en danger de la société Hermès par l’intrusion de LVMH à son capital, nous analysons un cas de défense de l’unité familiale. Dans une approche longitudinale, la méthodologie de l’effet d’annonce est mobilisée pour suivre les principaux événements d’un feuilleton de recomposition d’un actionnariat familial de quatre ans qui a impliqué deux acteurs majeurs du secteur du luxe français. La dynamique de l’opération, l’attaque d’un initiateur et la défense de la cible, mettent en évidence l’intérêt d’une revalorisation de l’unité familiale.
