Ce papier étudie les effets de la stratégie de diversification des activités sur la création de valeur par les banques. Notre objectif est double, premièrement, tester empiriquement l’influence des revenus hors intérêts générés par des activités bancaires non traditionnelles sur la valorisation des banques, et deuxièmement, vérifier s’il existe des sensibilités différentes selon la taille de la firme. L’échantillon mobilisé comprend 101 banques cotées sur le marché boursier de dix pays européens. Les résultats obtenus, à partir des tests menés à l’aide de l’économétrie des données de panel, montrent qu’il existe une relation positive très significative entre le niveau des revenus hors intérêts et la valeur de marché des banques. En outre, il semble que les investisseurs accordent un poids plus important aux revenus des activités non traditionnelles par rapport aux revenus traditionnels d’intérêts pour évaluer un établissement de crédit, ce qui indique que les augmentations des revenus hors intérêts livrent un signal positif au marché financier sur les opportunités de croissance futures d’une banque. Les tests menés par catégorie de banques révèlent que le marché financier évalue positivement les augmentations du niveau des revenus hors intérêts quel que soit la taille de l’établissement de crédit.
