Auteurs
Ali EL MIR
Souad SEBOUI
Résumé
Notre étude combine deux courants de recherche : le management stratégique avançant que les transferts internes des firmes diversifiées sont opportunistes et la théorie politico contractuelle suggérant que les contrats implicites avec les différents partenaires sont une motivation fondamentale à la gestion des résultats. Elle met en évidence que les transferts internes, approximés par les ventes intersegments, constituent un instrument de manipulation des chiffres afin d’améliorer les termes des contrats implicites avec les différents partenaires, à savoir : les actionnaires, les créanciers, les concurrents, les fournisseurs, les clients et les employés. Ainsi, à l’aide des tests non paramétriques des comparaisons des moyennes et un modèle LOGIT, nos résultats dévoilent que lorsque la motivation de gérer, se rapportant à l’un des contrats, est forte (faible), les ventes intersegments sont surestimées (sous-estimées).
Abstract
Our research combines two streams of research: strategic management advancing that internal transactions of diversified firms are opportunistic and politico-contractual theory suggesting that partners’ implicit contracts are a fundamental incentive of earnings management. It shows that internal transactions, approximated by abnormal inter-segments sales of a diversified firm, constitute an instrument of numbers manipulation to manage the impression of different partners: shareholders, creditors, competitors, suppliers, customers and employees. Thus, trough means comparisons tests and a LOGIT model, our results reveal that when the incentive, relating to one of contracts, is high (low), inter-segment sales are overestimated (underestimated).
Auteurs
Ali El MIR
Imen Khanchel
Résumé
Dans cette étude, nous avons voulu d’étudier le comportement des investisseurs vis à vis de ma bonne gouvernance.
En nous basant sur un échantillon de 624 firmes américaines pour la période 1994-2003, nous avons formé des portefeuilles des firmes ayant des systèmes de gouvernance différents. En ayant recours à la méthode Buy and Hold Abnomal Return, nous avons pu démontrer que les investisseurs sont prêts à payer plus pour rémunérer la bonne qualité de la gouvernance. En effet, nos résultats montrent que les investisseurs réalisent un rendement de 0,251% s’ils achètent les titres des entreprises ‘bien gouvernées’ et s’ils vendent les titres des entreprises ‘mal gouvernées’