Auteur
Frantz MAURER
Résumé
A partir d’un échantillon de 42 entreprises industrielles Françaises diversifiées, cet article analyse la relation entre la performance risque-rentabilité et le mode de diversification (lié versus non lié). La performance "efficiente" ayant été définie comme la réalisation conjointe d’une rentabilité élevée et d’un niveau de risque faible, quatre groupes risque-rentabilité homogènes sont formés en utilisant des méthodes de classification hiérarchique (Ward) et non hiérarchique (K-means). Les résultats indiquent que les firmes engagées dans une stratégie d’activités non liées génèrent une rentabilité moyenne plus élevée et un risque moyen plus faible que celles poursuivant une stratégie liée. Cependant, la répartition équivalente des firmes diversifiées liées entre les groupes efficients et inefficients suggère que si la diversification non liée semble plus favorable que la stratégie liée à la réalisation d’une performance risquerentabilité efficiente, elle n’en est pas pour autant la garantie absolue. Afin d’établir une différence à caractère stratégique entre les groupes risque-rentabilité, sept variables exploratoires, en rapport avec les caractéristiques spécifiques de la firme et celles de son industrie d’appartenance, sont ensuite mesurées au niveau des groupes. Deux profils stratégiques particulièrement dissemblables sont alors isolés. L’un correspond à des "firmes leaders présentes dans des industries attractives et détenant une position stratégique dominante". L’autre correspond à des "firmes vulnérables en position stratégique défensive".
