Auteur
Sami BACHA
Fatna HARRAR
Résumé
Cet article met l’accent sur les coûts potentiels liés à l’utilisation des stratégies de gestion des risques et de couverture des cash-flows. Ces stratégies permettent aux entreprises d’éviter les coûts élevés des financements externes en contractant des produits dérivés garantissant un autofinancement en fonction d’un niveau d’investissement prédéterminé. En présence de conflits d'agence, les dirigeants, profitant de l’absence du contrôle exercé par les investisseurs externes, sont incités à privilégier leurs intérêts privés au dépens de la création de valeur pour les actionnaires.
