Auteur
Jérôme HUBLER
Pierre-Xavier MESCHI
Résumé
Attitude prudente ou entreprenante des investisseurs étrangers en Chine ? La question est posée et appelle non pas une réponse définitive car de multiples facteurs sont à prendre en considération pour opérer une démarche d’investissement adaptée à un tel cadre économique. L’objet de cet article est d’apporter des éléments de réflexion relatifs à la pertinence de l’investissement direct étranger en Chine. Ces éléments de réflexion vont concerner un type d’investisseurs étrangers spécifiques, les investisseurs français, un type d’investissement direct particulier, la formation de coentreprises (ou « joint ventures ») franco-chinoises, et un type d’appréciation de la pertinence de l’investissement direct, la réaction du marché boursier français à l’annonce de la formation de ces coentreprises. Cet article va tout d’abord identifier le rôle-clé de la coentreprise comme mode d’entrée privilégié pour les investisseurs étrangers, et notamment français, en Chine. L’analyse de l’échec d’une coentreprise franco-chinoise va souligner les principales contraintes et menaces auxquelles ces entités organisationnelles coopératives sont soumises en Chine. L’étude approfondie de la cession des parts du constructeur automobile français PEUGEOT dans la coentreprise GPAC (GUANGZHOU PEUGEOT AUTOMOBILE CO.) illustrera d’un cas concret les vicissitudes de l’investissement direct français en Chine. Enfin, à partir d’une méthodologie d’étude d’événements, cet article présentera des constats empiriques relatifs à l’appréciation boursière de la formation de coentreprises franco-chinoises. Les évolutions boursières favorables, défavorables ou indifférentes nous offriront l’opportunité d’apporter certains éléments de réflexion quant à la pertinence de l’investissement direct français en Chine.
