Comment le portefeuille d’alliances dont dispose une firme affecte-t-il la valeur créée par la formation d’une nouvelle alliance ? Ce papier s’appuie sur la théorie des ressources pour formuler des hypothèses qui lient la création de valeur associée à la formation d’une nouvelle alliance : (a) à l’étendue des synergies existant entre les nouvelles ressources auxquelles accède la firme grâce à la nouvelle alliance et les autres ressources détenues par la firme ou auxquelles elle a accès par le biais de son portefeuille d’alliances et (b) à l’étendu des overlaps existant entre les nouvelles activités rendues possibles par la nouvelle alliances et les activités existantes de la firme et de tous les partenaires de son portefeuille d’alliances. Ces hypothèses sont testées sur un échantillon d’alliances formées par des compagnies aériennes entre 1994 et 1998 en utilisant une méthode d’event study. Les résultats confirment que la valeur créée par la formation d’une nouvelle alliance n’est pas uniquement fonction des ressources de la firme elle-même et des ressources auxquelles lui donne accès la nouvelle alliance, mais dépend aussi de l’ensemble des ressources disponibles dans le portefeuille d’alliances de la firme et qu’elle ne possède pas en propres.
