Cette recherche étudie le lien entre les caractéristiques des conseils d’administration des banques acquéreuses et la performance boursière à court terme de celles-ci, analysée grâce à la méthodologie d’étude d’événement. L’objectif étant de vérifier si la structure des conseils contribue à l’atténuation des conflits d’intérêts à l’occasion des opérations de fusions-acquisitions et crée, par conséquent, de la valeur. Cela supposerait donc, conformément au paradigme de l’efficience, que les marchés sont en mesure d’évaluer la qualité des délibérations des conseils en tenant compte de la composition et de la structure interne de ces derniers. En régressant les rendements anormaux des banques acquéreuses sur l’ensemble des caractéristiques de leurs conseils d’administration ou de surveillance, nous relevons une incidence favorable de la présence de personnalités extérieures en proportion significative au conseil de l’acquéreur et de l’absence de dualité de direction dans celui-ci. Ces résultats indiquent donc que les marchés financiers ont des attentes vis-à-vis des conseils lors de ces opérations.
